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台南龍崎房貸煤炭行業仍以成長為主線
本周煤炭重要事件：(1)山西省煤企分五等級,新建礦井規模不低於120萬噸;(2)1~4月份內蒙古煤炭產量3.35億噸,同比增17%,公路運輸增長快;(3)山西2012年計劃新增煤炭產能1億噸;(4)4月廣東調動煤炭1703萬噸,增量全部為進口;(5)神華天津港(600717,股吧)二期獲批,裝船能力將提升3500萬噸。國際動力煤價格跌勢趨緩,焦煤價格反彈。(1)受歐債危機困擾、美國經濟數據疲軟等因素的影響,美元指數小幅上漲油價大幅下跌。截至6月1日,WTI原油期貨價格收於83.23美元/桶,環比下跌8.4%。(2)本周,各地區國際港口動力煤價格跌勢減弱,價差縮小,紐卡斯爾動力煤價格下跌0.73美元/噸至92.15美元/噸,而歐洲價格出現反彈;(3)澳大利亞硬焦煤FOB報價223.5美元/噸。國內煤價陸續下調。(1)本周秦皇島動力煤價格整體大幅下跌。目前港口庫存高位、下遊需求依舊疲弱,環渤海動力煤市場持續低迷,環渤海動力煤價格指數下跌7元/噸,收於774元/噸,跌幅繼續擴大,已連續4周累計下跌13元/噸;(2)本周煉焦煤價格局部下跌,臨汾焦煤下調75元。(3)無煙煤市場價格大幅下跌,噴吹煤市場價格穩定。庫存:港口、煤礦和電廠庫存增加。本周秦皇島港口庫存794.6萬噸,環比增加83.3萬噸。山西煤礦庫存環比增加92.29萬噸至1931.73萬噸。重點電廠煤炭庫存可用天數26天。投資策略:以成長為主線,而非煤價彈性。5月份PMI指數為50.4%,大幅低於預期,預計政策寬松步伐將會加快。政策的刺激有望遏制需求下滑的風險,需求反彈的力度需看政策放松的空間。因此,我們預計未來3~6個月之內,景氣繼續尋底。在需求下滑與政策放松的博弈之下,煤炭股以交易型機會為主:1、政策紅利驅動的煤炭股估值提升,包括流動性改善以及制度安排增強市場對藍籌股投資價值的認同;2、以需求驅動的大趨勢性機會仍需等待,但交易型機會已現:煤炭庫存的階段性高點對應著煤炭股的買入機會,股價的上漲空間與未來6~9個月的煤價上漲預期密切相關。3、個股成長性驅動:新建產能的有效釋放、產品的結構性調整推動業績上漲。在缺乏行業趨勢性機會之時,成長性突出的個股能獲得超額收益。彰化房貸利率比較信貸年息內湖房貸
新聞來源http://news.hexun.com/2012-06-06/142166015.html
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