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小貸公司融資渠道逐漸拓寬
本報記者 梅俊彥拓寬小貸公司融資渠道是解決小貸公司再融資難問題的一個重要方向。據中國證券報記者瞭解，近年來全國各地均對此有所嘗試，從2013年開始小貸公司融資渠道的拓寬步入加速期。2013年，廣州計劃籌建全國首傢集對小額貸款公司發放貸款、負責小額貸款公司同業拆借、購買及轉讓廣州市小額貸款公司的信貸資產、處置廣州市小額貸款公司的不良資產功能於一身的小額再貸款公司，並出臺《廣州小額再貸款公司業務試行辦法》及《廣州小額再貸款公司業務試行辦法實施細則》(征求意見稿)。知情人士透露，廣州小額再貸款公司的資金源自財政資金等，可用額度不多，對小貸公司的幫助有限民間信貸房貸風險貸款全省皆可處理。另外，由於合規性和監管態度方面的原因，廣州小額再貸款公司的前景並不被業內人士看好。雖然業界不看好，但是小額再貸款公司仍然是目前小貸公司再融資的一個重要選項。今年年初，深圳市政府表示，政府和行業協會可設立小額再貸款公司、行業互助性融資擔保機構等。近期，深圳市的民營資本對小額再貸款公司也有嘗試，註冊資本在10億元左右。相比之下，小貸公司其它融資渠道的拓展較為順利。2013年7月份，溫州瑞安華峰小額貸款公司、蒼南聯信小額貸款公司以及德清縣升華小額貸款公司在浙江股權交易中心，成功發行小額貸款公司定向債，其承銷商均為財通證券。這也意味著全國首批備案發行的小額貸款公司定向債問世。其中，瑞安華峰小額貸款股份有限公司小貸債和德清升華小額貸款股份有限公司的小貸債均為5000萬元，期限為2+1年，票面利率均為8.5%。5月8日，大同市開發區陽光小貸2014年私募債順利通過山西股權交易中心專傢評審暨備案會議，全國已經有5個省份推出“小貸債”。分析人士認為，山西股權交易中心此單小貸債的成功備案，不僅帶給小貸行業融資新思路和新渠道，更有利於降低小貸公司融資成本，同時間接降低瞭小微企業在小貸公司融資過程中的成本。除瞭“小貸債”以外，“小貸短期定向融資工具”也成為小貸公司再融資的選項。4月15日，前海股權交易中心“小貸短期定向融資工具產品發行暨業務合作簽約儀式”舉行，包括深圳市前海融易行小額貸款公司在內4傢小額貸款公司已經完成首批產品發行備案工作，融資金額達到1.3億元。此前,重慶、浙江、山東等場外市場已推出小貸私募債。數據顯示，最早開展這一業務的重慶金交所該項業務累計融資規模超過40億元。而且,前海股權交易中心推出更為豐富的業務品種，分三種模式為小貸公司融資：一是流動性支持憑證，適用於同業資金頭寸調劑，交易雙方為合格小貸公司；二是資產收益權憑證，即小貸公司資產證券化，但債權不發生轉移；三是短期融資憑證，在小額貸款公司與合格機構投資者之間進行，屬於直接債權融資工具。據瞭解，深圳市的小額信貸資產交易乃至更高一級的信貸資產證券化目前仍是試點籌備狀態，具體實施還需考慮風險隔離、項目準入、融資額度控制與跟蹤等系列問題。有分析人士認為，信貸資產金融化相當於將債券一環套一環的實現放大，如果基礎資產不能保證，通過證券化的杠桿放大，很可能形成更加龐大的金融風險。分析人士認為，《小額貸款公司管理辦法》征求意見稿雖然對小貸公司杠桿率放開瞭限制，但是並不意味著小貸公司就能從銀行、信托公司、證券公司等金融機構獲得貸款。上述再融資工具在未來仍將發揮重要的作用。
新聞來源http://news.hexun.com/2014-05-15/164794106.html
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