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倫銅跌破六年新低 摩根大通預計銅價將下探4000美元

資金面打壓 銅價加速下行

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    導讀

    大宗金屬迎來瞭又一輪大跌。倫銅跌破六年新低4500美元,鎳價11月23日更是一度重挫6.4%,創下8175美元/噸的2003年以來新低。在中國需求下降的長期預期之下,近期美元走強是金屬暴跌的最直接原因。此外,與美元升值預期相關的還包括海外生產商的暫緩減產。因需求疲軟蓋過減產影響,預計銅價會跌至每噸4000美元。

    特派記者 張涵 紐約報道

    大宗金屬在新的一周迎來瞭又一輪大跌。倫銅跌破六年新低4500美元,鎳價11月23日更是一度重挫6.4%,創下8175美元/噸的2003年以來新低。

    “我們在全球期貨市場的各個品種上都看到瞭強烈的賣盤,其中上海和倫敦尤甚。”一位紐約大宗商品交易員向21世紀經濟報道記者表示。

    LME三個月期銅收報每噸4490美元,下跌2%,日低為4443.50美元。三個月期鋁收跌0.3%,報每噸1445.50美元,日低為1432.50美元。三個月期鉛收挫1.2%,報每噸1575美元,盤中觸及1551.50美元的低位。

    上述交易員向本報表示,在中國需求下降的長期預期之下,近期美元走強是金屬暴跌的最直接原因。美元指數觸及八個月高位,使非美國投資者購買美元計價金屬的成本攀升,市場預計美國將於12月升息,這可能會進一步推高美元。

    此外,與美元升值預期相關的還包括海外生產商的暫緩減產。“由於當地貨幣對美元幣值下降,為瞭對沖匯率損失,生產商並不希望在此時減產。這進一步增加瞭金屬下跌預期。”上述交易員稱。

    LME三個月期鎳盤中跌至8175美元的低位,後縮減跌幅,收挫5%,報每噸8300美元。三個月期鋅收挫0.9%,報每噸1546美元,日低為1498美元, 上周跌至1487.50美元,為2009年以來首次。

    伴隨著倫銅暴跌,嘉能可、必和必拓和英美資源集團(Anglo American)股價周一大幅下挫。

    摩根大通(JPMorgan)在11月23日的報告中稱,因需求疲軟蓋過減產影響,預計銅價會跌至每噸4000美元。

    全球賣盤

    美元升值、加息預期、中國需求放緩使得交易員難以看好金屬的中短期走勢,而減產也難以在短期內達到任何實質效果。

    渣打銀行的分析師Nicholas Snowdon稱,“在市場等待供應面減產的背景下,美元走強隻會導致生產成本下降,從而限制瞭減產的力度。”

    Nicholas Snowdon補充說,“中國的基金繼續大舉拋售金屬,因有跡象顯示消費金屬的下遊行業的需求疲弱,並且擔心在中國農歷新年來臨前,金屬消費會進一步萎縮。”

    數據顯示,本月,中國交易員在沉寂數月之後展開新一輪做空銅和鋁的行動。本月上海期交所增加的期鋁空單顯示,鋁價還會下跌15%,同期交易量翻瞭一倍。在空單增加的同時,期銅的交易量更在本月大增四倍。

    僅以銅的持倉情況來看, 滬銅指數11月23日持倉871010手,較前一交易日增加77782手。

    而在全球市場范圍內,LME3月銅11月23日持倉為296290手,較前一交易日減少3551手。根據CFTC銅持倉報告,11月10日當周銅的非商業多頭52814手,非商業空頭80242手,因而非商業凈多頭-27428手,較前一周減少15650手凈多頭。

    摩根大通表示,銅價目前還存在很大的做空空間,該行建議在每噸4625.50美元做空2016年12月份期銅合約。

    亞洲銅業大會“整體市場氛圍悲觀”

    一位國內基金大宗商品交易主管曾對本報表示,由於中國占基本金屬消費的40%-50%,此輪國際金屬市場將繼續受到中國需求的拖累持續下跌。

    上周在上海舉辦瞭亞洲銅業周,該會議是全球兩大年度銅業大會之一,全球的生產商都會前來與中國的制造需求方進行合同的洽談。上述國內大宗交易主管表示,整體的市場氛圍比較悲觀,中國需求的整體情況仍然不容樂觀。

    總部位於倫敦的金屬研究機構CRU在結束會議後表示,會議整體氣氛認為中國需求會持續增長,但增速會明顯的下降。“我們聽到2016年中國銅消費最低的增長預期是隻有0%-0.1%,最高預期為2%-3%。而這個數字在2015年是1%-1.5%。”

    中國精煉銅進口正在遭遇史無前例的放緩信用貸款房貸貸款全省皆可處理。根據官方數據,今年前10個月,中國累計進口銅和銅材382萬噸,同比下滑4.2%。同期,中國精煉銅產量增加6.8%至645.6萬噸。

    業內人士預計,明年中國銅進口裝運量預計會萎縮10%;彭博新聞社報道,全球最大銅礦生產商Codelco將明年對中國出售銅的附加費下調瞭26%。

    據彭博援引貿易公司Arc Resources Co.的CEO Stephen Huang的話稱,考慮到市場需求不佳,國內供應增加以及銅融資需求的減少,2016年銅進口裝運量預計會萎縮10%。報道提及,該公司是中國大型銅進口商,掌控約十分之一的銅進口量,2010年成立於上海,去年銷售額為79億美元,2013年為93億美元。

    在需求縮減的同時,供給市場卻沒有顯著的變化。

    據德銀估計,世界排名前20的銅礦開采公司今年將產出比2000年多7%的銅礦。與此同時,據國際銅業研究小組(International Copper Study Group)預估,在全球接近2300萬噸的銅消費中,中國占到瞭近一半。

    嘉能可此前曾以銅價跌至4000美元/噸對自身業務和運營進行過壓力測試,如今這一門檻看似已經成為整個行業的分水嶺。

    庫存方面,LME庫存11月20日數據為251125噸,較前一交易日減少1200噸庫存;COMEX庫存11月23日數據為72293噸,較前一交易日增加1934噸庫存;上海期貨交易所銅庫存11月20日數據為199288噸,較前一周增加1916噸庫存。(編輯 李艷霞)

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    新聞來源http://finance.qq.com/a/20151125/009612.htm


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